EBIT, EBITDA y cash EBITDA: fórmulas y diferencias
Distingue EBIT, EBITDA, cash EBITDA y flujo de caja con un ejemplo conciliado. Aprende qué ajustes revisar para no confundir rentabilidad y liquidez.
EBIT, EBITDA y cash EBITDA no son equivalentes al dinero disponible. EBIT excluye intereses e impuestos sobre beneficios; EBITDA excluye además depreciaciones y amortizaciones. “Cash EBITDA” necesita una definición expresa: no tiene una fórmula universal que puedas aplicar a cualquier empresa.
Fórmula de EBIT y EBITDA
En una conciliación simplificada, EBIT = resultado neto + gasto por intereses + gasto por impuesto sobre beneficios. EBITDA añade a ese subtotal depreciaciones y amortizaciones. Comprueba siempre los conceptos y signos del estado financiero de origen.
| Ejemplo ilustrativo | Importe |
|---|---|
| Resultado neto | 80.000 € |
| Intereses | +10.000 € |
| Impuesto sobre beneficios | +20.000 € |
| EBIT | 110.000 € |
| Depreciación y amortización | +30.000 € |
| EBITDA | 140.000 € |
La depreciación ya se ha eliminado del EBITDA. Sumarla otra vez para obtener un supuesto EBITDA de caja duplica el ajuste.
Qué significa cash EBITDA
Es una denominación que cada empresa debe explicar mediante su conciliación. Puede incluir ajustes por determinados conceptos sin movimiento de efectivo o diferencias temporales, pero no presupongas que dos empresas utilizan los mismos.
La guía de medidas no GAAP de la SEC ayuda a entender por qué conviene distinguir medidas ajustadas y presentar su conciliación. El nombre de una métrica no basta para compararla.
Del EBITDA al efectivo: un ejemplo
Supongamos que el negocio anterior paga los intereses e impuestos del periodo, aumenta en 25.000 € el dinero inmovilizado en capital circulante operativo y no tiene otros ajustes. Partiendo de 140.000 €, restamos 10.000 €, 20.000 € y 25.000 €: quedan 85.000 € después de esos movimientos.
Si además paga 40.000 € de inversión en activos, quedan 45.000 €. Todavía podrían existir amortizaciones de deuda, dividendos u otros movimientos. Esta explicación no sustituye al estado de flujos de efectivo: su presentación y clasificación dependen del marco contable.
Qué conviene incluir en el informe de dirección
Presenta por separado resultado neto, EBITDA, conciliación de caja y saldo bancario. Explica qué ocurre con capital circulante, inversiones, intereses e impuestos. Para contratos financieros o valoraciones, utiliza la definición pactada y revisa sus ajustes concretos.
El EBITDA ayuda a leer una parte de la rentabilidad, pero la capacidad de afrontar pagos se analiza con cashflow y tesorería. Un reporting financiero recurrente puede reunir ambas perspectivas sin mezclarlas.